光學 向上，#瑞聲科技 反覆偏軟。\ 出口相關股個別發展，#萬洲國際 反覆，#利豐 跌2%。\ #中國人壽 三連跌後，連同 #中國平安 微升。 \ #歡喜傳媒 訂立電影版權投資保底發行協議，曾升12%。\ 停牌逾六年的 #大慶乳業 變身火鍋股，復牌急瀉逾80%。\ \ #中美貿易戰 #侵侵習總角力邊個會贏\ #恒指先升後回\ #乳業加火鍋等於瀉 #嘢可以亂食股唔可以亂買\ #港股早市 #盧志明 #Now財經台\ \ ===============================\ - 下載《Now財經》App，睇盡財經及地產新聞 -\ iOS：http://bit.ly/11bgYgy\ Android：http://bit.ly/ZLf9WC\ *記得將我哋個page設為「搶先看」呀*\ ===============================

保險 及 #滙控 向下， #港交所 跌至240邊緣，見今年低位， #中國移動 逆市高開2%，曾觸及70元， #港鐵公司 獲大行唱好，逆市升2%。\ 昨日重挫的 #舜宇光學 ，於昨日收市後澄清，未有在路演期間未有提供毛利率等預測數字，股價今早反覆升2%。\ #思捷環球 發盈警，跌5%。\ 業績後的 #東方表行 曾大升近10%。\ #金斯瑞生物科技 淋巴瘤藥獲批臨床研究，逆市升5%。\ \ #2018年低位 #港交所恒指難兄難弟\ #失守牛熊線 #中移動逆流而上 #舜宇好難捉摸\ #港股早市 #黃偉豪 #Now財經台 \ \ ===============================\ - 下載《Now財經》App，睇盡財經及地產新聞 -\ iOS：http://bit.ly/11bgYgy\ Android：http://bit.ly/ZLf9WC\ *記得將我哋個page設為「搶先看」呀*\ ===============================

響，以及銀價的反彈或將使其價格高於黃金，和香港股市與中資股之間的「分分合合」。\ \ 據韓國央行公告，伴隨半島南北經濟合作預期的升溫，韓國5月消費者信心六個月來首次上升。央行提及的消費者信心增強原因還包括美中貿易緊張局勢的緩和。信心增強的最大驅動力之一是韓國經濟前景預期指數5個點的上漲。\ \ 德國車比美國車更賺\ 中國計劃將乘用車進口關稅從25％下調至15％，朝著安撫特朗普政府邁出一步，此前數月以來，美國施壓中國實施更加公平的貿易做法。\ \ 然而，德國的BMW汽車和日本的豐田汽車的受益程度將遠超過底特律的汽車製造商。2018年中國從BMW和豐田汽車的進口量幾乎都是進口福特汽車的三倍。福特汽車是美國對中國最大的汽車出口商。\ \ 銀比金貴\ 至少有一種跡象表明，銀價勢將出現反彈。金銀價格比現已達到79倍，遠遠高於63倍這一1994年以來的平均水平。\ \ 彭博行業研究分析師Eily Ong在一份報告中說，鑑於「更強的工業需求，以及中國迅速增長的中等收入人群對銀飾需求形成的推動，」在經歷了三月連跌後，銀價上行的腳步有望快過黃金。金銀價格比「2018年有可能逆轉當前勢頭，重新向長期平均水平回歸。」\ \ 人造鑽石\ 雖然德比爾斯以前從未銷售過用人造鑽石製成的首飾，但它卻很擅長製造人造鑽石。該公司的Element Six子公司是世界領先的人造鑽石生產商之一，主要生產工業用人造鑽石。多年來，它一直在生產寶石級人造鑽石，可以幫助它宣傳天然鑽石和人造鑽石的區別，也能起到向消費者保證他們購買了真品鑽石的作用。\ \ 人造鑽石目前只佔鑽石市場的一小部分，但需求正在增加。據鑽石行業分析師吉姆尼斯基（Paul Zimnisky）介紹，2017年全球鑽石產量約為1.42億克拉。另據鑽石業諮詢公司Bonas&Co的資料，相比之下，實驗室鑽石的產量還不到420萬克拉。\ \ 第二次世界大戰結束後，德比爾斯就開始研究人造鑽石，並在一家瑞典公司於1953年首次合成出人造鑽石後加快了步伐。該公司生產的實驗室鑽石主要用於工業領域，與此同時，它也一直在投入資金，研發珠寶級人造鑽石的生產技術。\ \ 德比爾斯向銷售實驗室鑽石的轉變正值它與波札那的關係處於敏感時期，該公司75％的鑽石供應來自波札那。兩者之間現有一項銷售協議，德比爾斯可以在波札那營銷和銷售鑽石，並擁有影響全球鑽石價格的能力。這項協議不久將進入談判，波札那可能會要求德比爾斯做出更多讓步。\ \ 德比爾斯表示，它與波札那就銷售人造鑽石的決定進行了廣泛探討，該國支援這一舉措。\ \ 香港：中資股的避風港還是懸崖？\ 繼基準指標跌破年內關鍵支撐位後，香港上市中資股眼下看上去日益顯得弱不禁風。隨著中美貿易戰、新興市場拋售潮、意大利政局動盪、人民幣下跌等各種不利因素損害市場人氣，恆生中國企業指數相比1月創下的高點已經下跌14％。這種情形與1月香港股市創出世界最大漲幅時的局面形成了鮮明的對比。（彭博社新聞） \ #銀價 #金價 #德國車 #美國車 #港股 #中資股 #人造鑽石\

模巨大的SPDR S&P500ETF，後者程式碼為SPY，投資標普500指數成份公司。從對沖基金經理、演算法交易員到退休的儲蓄者，投資者買賣股票最快捷的方式就是買賣類似SPY這類的指數ETF。\ \ 儘管出現動盪走勢，但跟蹤主要指數的基金錶儘管出現動盪走勢，但跟蹤主要指數的基金表現一如任何股東的預期：與市場走向完全一致。由於ETF的增長，投資比以往任何時候都要簡便，至少從工具的角度而言是如此。只需要進行一項交易就可以獲得與市場整體相應的回報，而且在很多情況下每投資100美元只需要支付不到10美分的年度管理費。但對於真正的投資難點，即股票有時會損失慘重這件事，ETF卻無能為力。\ \ 但如果將目光投向規模最大的ETF以外，最近的這波市場調整引發了新的擔憂。交易所交易產品（ETP）總計有2100個，其中包括ETF和交易所交易票據等類似的投資產品。其中一些產品押注的物件頗為怪異。比如由瑞士信貸集團（Credit SuisseGroup AG）發行、程式碼為XIV的交易所交易票據旨在反向追蹤恐慌指數Cboe Volatility Index。它實質上是押注市場將保持平靜。投資者在短短一週內以創紀錄的速度向該產品注入資金；接下來的一週，隨著市場瘋狂波動，XIV的價值蒸發了逾90％。瑞士信貸將關閉XIV。\ \ 投資者疑慮重重，不知道一些ETP可能還隱藏著什麼。彭博彙總的資料顯示，利用期貨或期權建立投資策略的ETP佔總數量的20％左右，管理的資金達760億美元。這類投資遠遠不同於持有股票或債券的普通基金，然而購買這類投資的難度相比之下卻並不是那麼大。它們的投資多種多樣，從利用槓桿放大收益（和損失）的零售行業押注，到押注石油或美元走勢，以及模仿對沖基金的產品。\ \ 「它們就像電單車，而不是麵包車，」專門投資槓桿產品的Direxion Investments資本市場及機構策略主管雅布倫斯基（Sylvia Jablonski）說，「如果散戶投資者對槓桿感到不安，我會第一個告訴他：『不要使用我們的產品。』」據彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）的評級，超過650個ETP需要投資者在購買之前格外謹慎。\ \ 以美國最大槓桿基金、管理著30億美元的ProShares UltraPro QQQ ETF為例。這個程式碼為TQQQ的基金旨在實現納斯達克100指數日常表現的三倍。為了實現這一點，TQQQ達成了互換協議（協議雙方同意交換預先確定的投資工具所賺取或實現的收益），同時還買入期貨合約。有一種風險很明確：比如說納斯達克100指數某天下跌了2％，那麼TQQQ就會下跌約6％。從基金資料和ProShares網站披露的內容來看，更難以察覺的危險來自該基金僅為一天的投資目標。鑑於每日回報的構成方式，從更長的期限而言，TQQQ持有者的損失可能不止納斯達克100指數跌幅的三倍。\ \ The United States Oil Fund LP也利用期貨，但出於不同的原因。USO的目的不是加大回報，而是通過持有紐約商品交易所的近期期貨，與油價變化保持一致。USO與原油每日波動有很大的相關性，因此成為世界最大、交易量最高的石油ETF。然而一旦持有該基金的時間較長，其回報就可能瓦解，原因在於一直保持或展期期貨頭寸的成本。\ \ 在一些投資者看來，模仿對沖基金策略的大量投資衍生品可能極具誘惑。過去九年中湧現了30多隻這類基金，管理的總資產達26億美元。這些基金可能直接持有其他ETF，同時還會買入ETF總回報互換，以實現槓桿交易和做空——也就是押注別的基金會蝕損。一個問題是，如果投資者紛紛同時拋售ETF份額或基礎投資，這種複雜策略的表現會如何。「它們的流動性怎麼樣，其持有的綜合資產流動性又如何？」Moors&Cabot Inc.的董事總經理皮洛（James Pillow）針對這些模仿對沖基金的產品提出了這樣的問題。\ \ 上述問題在各產品的章程中都有所披露。但投資者在通過網絡經紀商買入複雜產品時，要做的僅僅是勾選瞭解風險的彈出對話方塊而已。富達投資（Fidelity Investments）近期宣佈，已停止購買XIV和另外兩個專注波動性的投資產品。美國證券交易委員會（The U.S.Securities and Exchange Commission）也在關注。但在很大程度上，投資者還是需要自己分辨買入的產品究竟是什麼樣的。\ \ 「面對披露資訊不要只顧著一路點下去。這可不像蘋果iPhone的更新程式，」Toroso InvestmentsLLC的投資總監維那託（Mike Venuto）說，「我們這個行業砍了無數棵樹就為了發送招股章程——好好看看那些該死的內容。」他說他幾個月前從XIV轉投另一項短期波動性產品。（撰文：Rachel Evans、Carolina Wilson）\ #ETF #標普500指數 #ETP #瑞士信貸集團 #納斯達克100指數 #TQQQ #富達投資\